خزانة لاسترداد 125 بليون دولار، انظر مقاس كوبون Auction Sizes Steady for next several Quarters
وأصدرت وزارة الخزانة في الولايات المتحدة في 4 تشرين الثاني/نوفمبر بيان ردها الفصلي، حيث قدمت 125 بليون دولار من أوراق الخزانة لاسترداد ما يقرب من 97 بليون دولار من مذكرات وسندات الخزينة المملوكة للقطاع الخاص في 15 تشرين الثاني/نوفمبر 2026، ولجمع مبلغ نقدي جديد يناهز 28 بليون دولار من المستثمرين من القطاع الخاص. وصدر البيان أمين مساعد لشؤون الأسواق المالية هنتر مكماستر. وزارة الخزانة مقرها في واشنطن
وتتألف عملية إعادة التمويل من مذكرة بقيمة 58 بليون دولار من دولارات الولايات المتحدة تستغرق ثلاث سنوات في 15 تشرين الثاني/نوفمبر، و 2029، ومذكرة مدتها 42 بليون دولار من دولارات الولايات المتحدة تدوم 15 تشرين الثاني/نوفمبر، و 2036، و سندات بقيمة 25 بليون دولار من دولارات الولايات المتحدة تدوم 30 عاما في 15 تشرين الثاني/نوفمبر 2056. وستُقدَّم مذكرة السنوات الثلاث في مزاد في الساعة الواحدة بعد الظهر من يوم الاثنين 9 تشرين الثاني/نوفمبر 2026، والمذكرة العشرية يوم الثلاثاء 10 تشرين الثاني/نوفمبر، والسند لمدة 30 سنة يوم الخميس 12 تشرين الثاني/نوفمبر؛ وستُجرى جميع المناقصات على أساس الغلة وتُقرَّر يوم الاثنين 16 تشرين الثاني/نوفمبر 2026. وسيُلبى رصيد الاحتياجات من التمويل على مدى ربع السنة من المناقصات الأسبوعية لمشاريع القوانين، وفواتير إدارة النقدية، والمناقصات الشهرية، والسندات، والأوراق المالية المحمية، والمناقصات المتعلقة بحسابات المناقصة لمدة سنتين.
وذكرت الخزانة أن حجم مزاداتها الحالية يتركها في وضع يسمح لها بمعالجة التغييرات المحتملة في التوقعات المالية وحجم وتكوين حافظة الأوراق المالية، وأنه استناداً إلى الاحتياجات الحالية المتوقعة من الاقتراض، يتوقع أن تحتفظ بحجم القسائم الاسمية وحجم المزاد العلني لمجموعات المزاد في الأرباع القادمة. وذكرت الخزانة أنها ترصد مشتريات شركة سوما من فواتير الخزانة وتزايد طلب القطاع الخاص على الفواتير، وتواصل تقييم التغييرات المحتملة في المستقبل في أحجام المزاد، مع التركيز على اتجاهات الطلب الهيكلي وتكاليف ومخاطر مختلف موجزات الإصدار، بالتشاور مع المشاركين في السوق، وتسترشد بتمويل الحكومة بأقل تكلفة على مر الزمن. وفي إطار جدول البيان، فإن حجم المزاد المتوقع لتشرين الثاني/نوفمبر 2026 حتى كانون الثاني/يناير 2027 لم يتغير بشكل عام من الربع السابق: 69 بليون دولار للسنتين، و 58 بليون دولار للسنوات الثلاث، و 70 بليون دولار للسنوات الخمس، و 44 بليون دولار للسنوات السبع، و 42 بليون دولار إلى 39 بليون دولار للسنوات العشر، و 16 بليون دولار إلى 13 بليون دولار للسنوات العشرين، و 25 بليون دولار لـ 30 سنة، و 28 بليون دولار.
وفيما يتعلق بنظام TIPS، تزمع الخزانة الاحتفاظ بحجم المزاد الحالي على مدى ربع السنة: إعادة فتح نظام TIPS الذي يبلغ 19 بليون دولار في 10 تشرين الثاني/نوفمبر، وإعادة فتح نظام TIPS الذي يبلغ 24 بليون دولار في 5 كانون الأول/ديسمبر، ومسألة جديدة هي 21 بليون دولار في 10 كانون الثاني/يناير. وفيما يتعلق بالفواتير، قالت الخزانة إن الطلب ما زال قوياً من مجموعة واسعة من المشاركين في السوق؛ وهي تتوقع الإبقاء على حجم المناقصات المرجعية الحالية في أواخر تشرين الثاني/نوفمبر، وقد تصدر مشروع قانون لإدارة النقدية قصير الأجل في نهاية تشرين الثاني/نوفمبر، وتتوقع أن تخفض أحجام المناقصات القصيرة في الفواتير في كانون الأول/ديسمبر في خضم إيرادات الشركات والرسوم الضريبية غير المحجوبة، وتتوقع زيادة حجم الفواتير في جميع أنحاء المنحنى في كانون الثاني/يناير.
وأعلنت الخزانة أيضا عن حدوث تغيير هيكلي: ستحول مذكرة السنوات السبع من مسألة شهرية جديدة إلى مسألة فصلية جديدة مع إعادة فتح بابين، في آذار/مارس وحزيران/يونيه وأيلول/سبتمبر وكانون الأول/ديسمبر، مع إعادة فتح بابها في الشهرين التاليين، اعتبارا من صدور المسألة الجديدة في آذار/مارس 2027؛ وستظل المذكرة مزودة في المزاد نحو نهاية كل شهر وإصدارها في نهاية شهر. وفي حالات الاسترداد، أصدرت الخزانة جدولا زمنيا مؤقتا يتوقع شراء ما يصل إلى 70 بليون دولار من الأوراق المالية غير الجارية لدعم السيولة، وما يصل إلى 25 بليون دولار من دولارات الولايات المتحدة في فترة تتراوح بين شهر واحد وسنتين لإدارة النقدية خلال الربع. وبالمبالغ النقدية، تفترض الخزانة رصيدا قدره 850 بليون دولار في نهاية كانون الأول/ديسمبر، في حين أن تقدير حساب الخزانة العام يمكن أن يبلغ ذروته نحو 1.025 تريليون دولار، زائدا أو أقل من 50 بليون دولار، في أواخر تشرين الثاني/نوفمبر وفي أواخر كانون الثاني/يناير.
وفي 2 تشرين الثاني/نوفمبر، أعلنت الخزانة عن تقديراتها للاقتراض، فتوقعت مبلغ 618 بليون دولار من الاقتراض الصافي الممول من القطاع الخاص في الفترة من تشرين الأول/أكتوبر إلى كانون الأول/ديسمبر 2026، ومبلغ 800 بليون دولار للربع من كانون الثاني/يناير إلى آذار/مارس 2027؛ ويقدم هذا البيان تفاصيل السداد الفصلية لهذه التقديرات. وسيجري الإعلان الفصلي التالي عن إعادة التمويل يوم الأربعاء 3 شباط/فبراير 2027.
المصدر: GSM · الولايات المتحدة (الطبعة الإنجليزية · الطبعة الصينية الأصلية)
صورة: 图：位于华盛顿的美国财政部大楼东侧柱廊。来源：Wikimedia Commons。 / Photo: The east colonnade of the U.S. Treasury Building in Washington, D.C. Source: Wikimedia Commons.
