تجزیه و تحلیل درآمد NVIDIA: درآمد دو برابر به $ 96.2 میلیارد به عنوان مرکز داده به 92٪ از فروش رسید، راهنمایی در فصل 108 میلیارد دلار
SANTA CLARA - شرکت NVIDIA (NASDAQ: NVDA) در حال حاضر بزرگترین شرکت لیست شده در جهان است، با سرمایه گذاری بازار بالاتر از 5 تریلیون دلار، پیش از اپل در مکان دوم. آخرین نتایج گزارش شده آن برای سه ماهه دوم مالی 2027 است، این سه ماهه 26 ژوئیه 2026 به پایان رسید، که در 26 اوت 2026 منتشر شد. این تجزیه و تحلیل بر اساس انتشار درآمد و تفسیر CFO با فرم 8K شرکت با کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده (SEC) است.
با سرصفحه شروع کنید درآمد 96.221 میلیارد دلار بود، که از یک سال پیش 106% و 18 درصد از سه ماهه گذشته بود، بالاتر از حدود 92 میلیارد دلار توافق بازار پیش از انتشار گزارش شده است. درآمد خالص GAAP 59.688 میلیارد دلار بود که در سال 126% افزایش یافت و GAAP درآمد هر سهم خود را 2.46، تا 128% کاهش داد. درآمد خالص غیر GAAP 53.954 میلیارد دلار، 118% و non-GAAP، EPS رقیق شده 2.22، 120٪، بالاتر از اجماع حدود 2.02 دلار بود. حاشیه ناخالص 75.0٪ در هر دو GAAP و یک پایه غیر GAAP، 2.6 امتیاز از یک سال پیش بود.
کسب و کار مرکز داده در حال حاضر حدود 9 دهم از شرکت را تشکیل می دهد. درآمد مرکز داده ها 89.023 میلیارد دلار بود که از یک سال و 18 درصد به طور متوالی یا حدود 92 درصد کل درآمد، رانده شده بود، این شرکت گفت، با افزایش زیرساخت های بلکول Ultra. در این مجموع، مشتریان در مقیاس بالا به 48.710 میلیارد دلار در سال کمک کردند، در حالی که SI Clouds، Industrial و Enterprise (ACIE) 40.313 میلیارد دلار در سال و 25٪ به طور متوالی رشد سریع تر از کسب و کار بیش از حد. تفسیر CFO تقاضای ACIE را به بومیان SI، شرکت ها و مشتریان مستقل، و همچنین hyperscalers با استفاده از ابرهای SI، یک پایه تقاضای گسترده تر از تعداد معدود خریداران که موج اول ساخت را هدایت کردند، نسبت داد. "AI به نقطه عطف خود رسیده است. این کار مفید است. توکن های آن مولد و سودآور هستند. اکنون، محاسبه درآمد است، بنیانگذار و مدیرعامل Jensen Huang در این زمینه اعلام کردند. درآمد محاسبات Edge 7.198 میلیارد دلار بود، که 27 درصد در سال بود، زیرا فروش ایستگاه کاری Blackwell قوی تا حدودی با فروش آهسته تر کامپیوتر مصرف کننده جبران شد. با بخش قابل گزارش، درآمد خالص و شبکه 88.299 میلیارد دلار، 114%، و گرافیک 7.922 میلیارد دلار بود که 46 درصد بود.
یک رابطه در آزادی بر خلاف الگوی معمول اجرا می شود: GAAP EPS ($ 2.46) در بالاتر از non-GAAP EPS (2.22) آمد. دلیل آن این است که درآمد خالص GAAP شامل حدود 7.8 میلیارد دلار سود خالص از اوراق بهادار سهام، عمدتا غیر واقعی، که ارقام غیر GAAP حذف شده است. همان مورد یک تناقض آشکار در جای دیگر را توضیح می دهد: درآمد عملیاتی GAAP 19٪ به طور متوالی به 63.734 میلیارد دلار افزایش یافته است، در حالی که درآمد خالص GAAP تنها 2٪ از سه ماهه قبل افزایش یافته است، زیرا اندازه خطرات سهام بین دو چهارم متفاوت است.
راهنمایی برای ادامه رشد با حاشیه کمی پایین تر برای سه ماهه سوم مالی 2027، NVIDIA درآمد خود را به 108.0 میلیارد دلار، به علاوه یا منوس 2٪، بالاتر از تقریبا 104 میلیارد اجماع گزارش شده در آن زمان، در حالی که راهنمای GAAP و حاشیه ناخالص غیر GAAP به 74.0٪، و یا منوس 50 امتیاز - در حدود یک نقطه زیر 75٪ گزارش شده است. این چشم انداز فرض می کند که هیچ مرکز داده ای درآمد از چین را محاسبه نمی کند؛ محموله های محصولات هاپر به چین در سه ماهه دوم کمتر از 1 درصد درآمد مرکز داده بودند. انتظار می رود هزینه های عملیاتی برای سه ماهه سوم تقریبا 9.2 میلیارد دلار بر اساس GAAP و 9.0 میلیارد دلار غیر GAAP باشد، با نرخ مالیات مالی 2027 بین 16 تا 18 درصد انتظار می رود.
جریان نقدی سومین دفتر است که به یک خواندن نزدیک پاداش می دهد. پول نقد ارائه شده توسط فعالیت های عملیاتی 24.1 میلیارد دلار، به خوبی زیر درآمد خالص GAAP 59.688 میلیارد دلار و از 50.3 میلیارد دلار در سه ماهه قبل بود. تفسیر CFO مسیر را نشان می دهد: سود سهام غیر نقدی است؛ سرمایه جذب شده پول نقد، با حساب های 63.1 میلیارد دلار و روزها فروش برجسته به 60 روز از 45 روز، که شرکت نسبت به افزایش شرایط پرداخت گسترده در قراردادهای بزرگ، چند چهارم با مشتریان سرمایه گذاری خاص؛ و موجودی افزایش یافته به 35.8 میلیارد دلار برای راه اندازی شرکت سوم در روبین. NVIDIA همچنین 25.0 میلیارد دلار از یادداشت های قدیمی غیر امن در طول سه ماهه برای اهداف شرکت های عمومی صادر کرد. پول نقد، معادل پول نقد و اوراق قرضه بدهی قابل فروش، سه ماهه را با 56.6 میلیارد دلار به پایان رساند.
واضح ترین نشانه از اینکه نقش شرکت در حال تغییر است، در تعهدات و تضمین های آن قرار دارد. تعهدات عرضه و ظرفیت از 19 میلیارد دلار در سه ماهه قبل به 279 میلیارد دلار افزایش یافت که عمدتا مربوط به تدارکات حافظه و تعهدات کل آینده در تمام دسته ها به 366 میلیارد دلار رسید. NVIDIA همچنین تعهدات اجاره زمین، قدرت و پوسته را برای برخی از شرکای ابر SI تضمین می کند و حداکثر قرار گرفتن در معرض 108.5 میلیارد دلار است. این مجموع شامل تضمین های امضا شده در 2026 اوت، با 105 میلیارد دلار، حمایت از حدود 4.25 گیگاوات ظرفیت در پردیس تکنولوژی PORTS-Pike در اوهایو، که میزبان زیرساخت NVIDIA زیر 20 سال اجاره نامه به OpenAI؛ این شرکت انتظار دارد هر نسل از زیرساخت های مستقر در محوطه دانشگاه شامل 1.5 میلیون GPU، که حدود 150 میلیارد دلار درآمد در میلیارد دلار است. به طور جداگانه، این شرکت همکاری های استراتژیک با آپولو، بلک راک، سنگ سیاه، بروکفیلد، Goldman Sachs و KKR را برای ایجاد سیستم عامل های تامین مالی مستقل محاسبه که قصد دارند بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه شخص ثالث را برای ساخت زیرساخت SI در طول زمان بسیج کنند، اعلام کرد.
در بازگشت سهام، NVIDIA حدود ۲٫۶ میلیارد دلار در سه ماهه از طریق سهام repurchas و سودهای نقدی، یک رکورد سه ماهه، و پایان دوره با تقریبا ۹٫۹ میلیارد دلار باقی مانده تحت مجوز repurchase سهم خود را. سود نقدی سه ماهه آن از دلار.25 دلار در هر سهم در 1 اکتبر 2026 به سهامداران رکورد در 10 سپتامبر 2026 پرداخت شد.
در مقابل پس زمینه صنعت، این گزارش به عنوان هزینه های سرمایه جهانی SI تسریع شد. مورگان استنلی پیش بینی کرده است هزینه سرمایه جهانی SI از 1.58 تریلیون در 2027، با NVIDIA گرفتن حدود690 میلیارد دلار از آن، به عنوان GSM گزارش شده است. در تماس با درآمد، همانطور که توسط رسانه های مالی گزارش شده است، مدیریت همچنین چشم انداز اولیه تقریبا 70٪ رشد درآمد برای 2028 مالی، توصیف این رقم به عنوان محدود توسط عرضه و پایین آنچه مشتریان درخواست می کنند. پلت فرم Vera Rubin، در حال حاضر در تولید کامل، خط محصول ساخته شده برای حمل مرحله بعدی این تقاضا است.
مرتبط:
[link:https://groupstarmedia.com/article/d20261018-gap-mscapex1.html -Morgan Stanley 2027 Global SI Capex را به 1.58 تریلیون دلار افزایش می دهد؛ Nvidia Seen Caping حدود690 میلیارد دلار
منبع: GSM · آمریکا
منبع: GSM · ایالات متحده (نسخه انگلیسی · نسخه اصلی چینی)
عکس: 英伟达（NVIDIA）公司标志。© NVIDIA Corporation，Apache License 2.0，经 Wikimedia Commons。 / NVIDIA corporate logo. © NVIDIA Corporation, Apache License 2.0, via Wikimedia Commons.
