EQT va acquérir Range Resources dans une transaction entièrement en actions : la valeur d'entreprise combinée dépasse 50 milliards de dollars, clôture attendue au premier trimestre 2027
EQT Corporation et Range Resources Corporation ont annoncé le 26 octobre à Canonsburg, en Pennsylvanie, et à Fort Worth, au Texas, avoir conclu un accord de fusion définitif aux termes duquel EQT acquerra Range dans une transaction entièrement en actions, créant une société combinée dont la valeur d'entreprise pro forma dépasse 50 milliards de dollars. La transaction devrait être conclue au premier trimestre 2027.
Selon l'accord, chaque action Range sera échangée contre 0,987 action EQT. Les actionnaires actuels d'EQT devraient détenir environ 73 % de la société combinée et les actionnaires de Range environ 27 %. Reuters a calculé la valeur en actions de l'opération à environ 12,83 milliards de dollars sur la base des quelque 234 millions d'actions Range en circulation, ce qui implique un prix d'offre de 54,91 dollars par action, environ 20,6 % au-dessus du cours de clôture de Range vendredi. Les actions Range ont progressé d'environ 10,1 % dans les échanges avant-Bourse lundi, tandis que les actions EQT ont reculé d'environ 4,6 %.
Les entreprises ont déclaré que l'entité combinée produira plus de 9 milliards de pieds cubes d'équivalent gaz naturel par jour, détiendra près de 3 millions d'acres nets et plus de 30 ans d'inventaire dans le bassin des Appalaches, et possédera plus de 3 700 miles d'infrastructures midstream, ce qui en fera le plus grand producteur de gaz naturel verticalement intégré des États-Unis. La fusion devrait abaisser le seuil de rentabilité du flux de trésorerie disponible sans endettement de la société à moins de 2 dollars par MMBtu, générer 325 millions de dollars de synergies annuelles de base en deux ans avec une voie vers plus de 600 millions de dollars à long terme, et produire environ 20 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible cumulé sur les cinq prochaines années aux cours à terme récents.
Toby Z. Rice, président-directeur général d'EQT, a déclaré que la transaction réunit deux des bases d'actifs de la plus haute qualité et de la plus longue durée en Amérique du Nord et positionne la société combinée, le producteur au coût le plus bas du secteur, pour la prochaine ère du gaz naturel. Dennis Degner, président-directeur général de Range, a déclaré que le conseil d'administration de Range avait unanimement jugé que l'opération améliorerait la capacité des actionnaires à participer à des perspectives constructives à long terme pour le gaz naturel et les liquides de gaz naturel.
À la clôture, deux représentants de Range, dont Degner, rejoindront le conseil d'administration d'EQT, l'équipe de direction d'EQT dirigera la société combinée, et le siège restera à Canonsburg. L'opération requiert des approbations réglementaires et l'approbation des actionnaires des deux entreprises. Citi et RBC Capital Markets ont conseillé EQT ; Evercore et J.P. Morgan Securities ont conseillé Range. Les deux entreprises ont annulé leurs conférences téléphoniques sur les résultats du troisième trimestre précédemment prévues le 28 octobre, tout en publiant leurs résultats après la clôture des marchés le 27 octobre. Reuters a noté que la demande croissante de gaz naturel des centres de données a amélioré les perspectives des producteurs américains et les a incités à rechercher une production plus importante et des inventaires de forage plus profonds.
Source : GSM · États-Unis (édition en anglais · édition originale en chinois)
Photo: 图：宾夕法尼亚州 Marcellus 页岩气田的一座天然气钻塔（资料图）。照片：Ruhrfisch，CC BY-SA 4.0，经 Wikimedia Commons。Photo: A natural gas drilling tower in Pennsylvania's Marcellus Shale (file photo). Photo: Ruhrfisch, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons.
