Suivi : Marvell scelle l'acquisition de luminum à une valeur d'entreprise de 115 milliards de dollars
SANTA CLARA, Calif., 3 novembre — Marvell Technology, Inc. (NASDAQ: MRVL) et Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ: LITE) ont annoncé le 2 novembre qu'ils avaient conclu une entente définitive avec Marvell en vue d'acquérir Lumentum dans le cadre d'une transaction portant sur tous les titres, à une valeur d'entreprise implicite d'environ 115 milliards de dollars pour Lumentum. GSM a signalé le 29 octobre que les deux sociétés étaient en pourparlers; quelques jours plus tard, les pourparlers sont devenus un accord signé.
En vertu de l'accord, les actionnaires de Lumentum recevront un ratio de bourse fixe de 4,500 actions de Marvell en actions ordinaires pour chaque action de Lumentum en actions ordinaires qu'ils possèdent, ce qui implique une prime d'environ 1,132 $ par action, soit une prime d'environ 23,9 % sur la base du cours de clôture non affecté de chaque entreprise le 28 octobre 2026, le dernier jour de négociation avant le début de la spéculation sur le marché concernant une transaction potentielle. À ce prix, la valeur implicite des actions est d'environ 102,5 milliards de dollars (calculée par Reuters), et la valeur de l'entreprise est d'environ 115 milliards de dollars, y compris la dette assumée. Après la fermeture, les actionnaires actuels de Marvell posséderont environ 67 % de la société combinée sur une base entièrement diluée, et les actionnaires de Lumentum environ 33 %. Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé l'entente à l'unanimité.
Après la clôture, Matt Murphy continuera à être président et chef de la direction de l'entreprise combinée. Trois membres du conseil d'administration de Lumentum, dont Michael Hurlston, PDG de Lumentum, se joindront au conseil d'administration de Marvell, qui compte actuellement sept administrateurs. La transaction devrait se terminer au cours du premier semestre de l'année civile 2028, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Marvell et de Lumentum, de la réception d'approbations réglementaires et d'autres conditions habituelles de clôture; jusqu'alors, les deux sociétés continueront à fonctionner séparément.
Selon les entreprises, les exigences en matière de bande passante dans les infrastructures de super intelligence (SI) et les limites physiques de la connectivité au cuivre accélèrent la transition de l'industrie vers les technologies optiques. Marvell apporte des forces en matière d'interconnexion électrique et optique, de commutation de réseau, de XPU personnalisé et de technologies de semi-conducteurs avancées, tandis que Lumentum ajoute des lasers haute performance, des émetteurs-récepteurs optiques, des commutations de circuits optiques (OCS) et des semi-conducteurs spécialisés. La combinaison devrait porter à 550 milliards de dollars le total du marché accessible de l'entreprise combinée, offrir une marge de vision à plus d'un milliard de dollars en synergies annuelles des coûts d'exploitation et être accrédule aux bénéfices non liés aux PCGR de Marvell par action au cours de l'année suivant la fermeture.
« L'infrastructure de l'IA connaît un changement architectural fondamental vers la connectivité optique, créant ainsi une occasion qui se présente une fois dans une génération », a déclaré Matt Murphy, président-directeur général de Marvell. « Les entreprises qui se déplacent en premier et aident à définir cette transition établiront la norme pour les décennies à venir. » Michael Hurlston, président et chef de la direction de Lumentum, a déclaré qu'en s'associant à Marvell, il « créait une entreprise unique pour tirer profit d'une opportunité de marché de 550 milliards de dollars ».
Les parts des deux sociétés ont fortement baissé le 2 novembre, jour de l'annonce. Selon les données de clôture du marché, Marvell a fermé 12,7% à 171,41 $ et Lumentum à 18,6% à 684,40 $. Étant donné que le ratio de change est fixe, la valeur que reçoivent les actionnaires de Lumentum se déplacera avec le cours de l'action de Marvell : à la clôture du 2 novembre, 4,500 actions de Marvell valaient environ 771 $, bien en dessous de l'environ 1,132 $ par action implicite par les prix de référence du 28 octobre.
De plus, le 2 novembre, Lumentum a fait état de résultats financiers du premier trimestre de 2027, avec une hausse de 136,5 % des revenus d'exercice à 1,26 milliard de dollars, et Marvell a fait état de revenus financiers préliminaires du troisième trimestre de 2027 conformément à ses directives antérieures, en maintenant le point médian tout en réduisant la fourchette prévue de plus ou moins 2 %, de plus ou moins 5 %. Les deux sociétés ont tenu une conférence téléphonique conjointe le même jour pour discuter de la transaction.
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(Source: Marvell et Lumentum)
Source : GSM · États-Unis (édition en anglais · édition originale en chinois)
Photo: 图：Marvell 与 Lumentum 两家公司的官方标志（公共领域，经 Wikimedia Commons）。两家公司总部分别位于 Santa Clara 与 San Jose。
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