NVIDIA Earnings Analysis: रेवेन्यू डबल्स से $96.2 बिलियन तक डेटा सेंटर के रूप में 92% बिक्री तक पहुंचता है, क्वार्टरली मार्गदर्शन सेट $108 बिलियन में
SANTA CLARA - NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) वर्तमान में दुनिया की सबसे बड़ी सूचीबद्ध कंपनी है, जिसमें एक बाजार पूंजीकरण $ 5 ट्रिलियन से अधिक है। इसके हाल ही में रिपोर्ट परिणाम वित्तीय 2027 की दूसरी तिमाही के लिए हैं, तिमाही 26 जुलाई 2026 को समाप्त हुआ, 26 अगस्त 2026 को जारी किया गया। यह विश्लेषण अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ कंपनी के फॉर्म 8-K फाइलिंग के साथ प्रस्तुत आय जारी करने पर आधारित है।
हेडलाइन लेजर के साथ शुरू करें। राजस्व $96.221 बिलियन था, जो एक साल पहले से 106% था और पिछली तिमाही से 18% तक, लगभग $92 बिलियन के बाजार की आमदनी ने रिलीज से पहले रिपोर्ट की थी। GAAP शुद्ध आय $9.688 बिलियन थी, जो वर्ष में 126% वर्ष तक थी, और GAAP ने प्रति शेयर $ 2.46, 128% तक की कमाई की थी। गैर जीएएपी शुद्ध आय $ 3.54 बिलियन थी, 118% तक, और गैर जीएएपी पतला ईपीएस $ 2.22 था, 120% तक, लगभग $2.02 के आम सहमति से ऊपर था। सकल मार्जिन जीएएपी और एक गैर जीएएपी आधार पर 75.0% था, जो एक साल पहले से 2.6 अंक था।
डेटा सेंटर व्यवसाय अब कंपनी के लगभग नौ-दांतों के लिए जिम्मेदार है। डेटा सेंटर राजस्व एक रिकार्ड $89.023 बिलियन था, जो एक साल पहले 117% था और 18% क्रमिक रूप से, या कुल राजस्व का लगभग 92%, संचालित, कंपनी ने कहा, ब्लैकवेल अल्ट्रा इन्फ्रास्ट्रक्चर के रैंप द्वारा। उस कुल के भीतर, हाइपरस्केल ग्राहकों ने वर्ष में 102% तक 48.710 बिलियन डॉलर का योगदान दिया, जबकि एआई क्लाउड्स, इंडस्ट्रियल और एंटरप्राइज (ACIE) ने $ 40.313 बिलियन का योगदान दिया, वर्ष में 138% वर्ष और 25% क्रमिक रूप से - हाइपरस्केल व्यवसाय की तुलना में तेज़ी से बढ़ रहा है। सीएफओ कमेंटरी ने एसीआई को एआई के मूल निवासियों, उद्यमों और संप्रभु ग्राहकों के साथ-साथ एआई क्लाउड्स का उपयोग करके हाइपरस्केलर्स की मांग की, जो खरीदारों के मुट्ठी भर की तुलना में एक व्यापक मांग आधार है जो बिल्टआउट की पहली लहर को डुबोते हैं। "एआई ने अपने प्रतिबिंब बिंदु तक पहुंची है। यह उपयोगी काम कर रहा है। इसके टोकन उत्पादक और लाभदायक होते हैं। अब, compute राजस्व है," संस्थापक और सीईओ जेन्सेन हुआंग ने रिलीज में कहा। एज कम्प्यूटिंग राजस्व $7.198 बिलियन था, जो वर्ष में 27% तक था, क्योंकि मजबूत ब्लैकवेल वर्कस्टेशन की बिक्री आंशिक रूप से धीमी उपभोक्ता पीसी बिक्री द्वारा ऑफसेट की गई थी। रिपोर्टेबल सेगमेंट तक, कम्प्यूट एंड नेटवर्किंग राजस्व $88.299 बिलियन था, 114% तक और ग्राफिक्स $7.922 बिलियन था, जो 46% तक था।
सामान्य पैटर्न के खिलाफ रिलीज रन में एक संबंध: GAAP ईपीएस ($ 2.46) गैर-GAAP ईपीएस ($2.22) के ऊपर आया। कारण यह है कि GAAP शुद्ध आय में इक्विटी प्रतिभूतियों से लगभग 7.8 बिलियन डॉलर का शुद्ध लाभ शामिल है, जो काफी हद तक अवास्तविक है, जो गैर-GAAP आंकड़े को बाहर निकालते हैं। एक ही आइटम रिलीज में कहीं और एक स्पष्ट विरोधाभास बताता है: GAAP ऑपरेटिंग आय वर्ष में 124% तक 63.734 बिलियन डॉलर तक बढ़ जाती है, फिर भी GAAP नेट आय पहले क्वार्टर से केवल 2% बढ़ जाती है, क्योंकि इक्विटी-सुरक्षा का आकार दो क्वार्टर के बीच भिन्न होता है।
मार्गदर्शन थोड़ा कम मार्जिन के साथ सतत विकास को इंगित करता है। वित्तीय 2027 की तीसरी तिमाही के लिए, NVIDIA ने 108.0 बिलियन डॉलर, प्लस या माइनस 2% के लिए राजस्व का मार्गदर्शन किया, उस समय लगभग $104 बिलियन से अधिक आम सहमति की रिपोर्ट की गई, जबकि GAAP और गैर-GAAP सकल मार्जिन 74.0%, प्लस या माइनस 50 आधार अंक - 75.0% के नीचे एक बिंदु के बारे में अभी बताया गया। आउटलूक चीन से कोई डेटा सेंटर कम्प्यूट राजस्व नहीं मानता; चीन को हॉपर उत्पादों का शिपमेंट दूसरी तिमाही में डेटा सेंटर राजस्व का 1% से कम था। तीसरे क्वार्टर के लिए परिचालन खर्च की उम्मीद है कि GAAP के आधार पर लगभग $9.2 बिलियन और $9.0 बिलियन गैर-GAAP की उम्मीद है, जिसमें वित्तीय 2027 टैक्स दरों की उम्मीद 16% और 18% के बीच है।
कैश फ्लो तीसरा लेजर है जो एक करीबी पढ़ने को पुरस्कृत करता है। परिचालन गतिविधियों द्वारा प्रदान की गई नकदी $ 24.1 बिलियन थी, अच्छी तरह से $ 59.688 बिलियन की GAAP शुद्ध आय के नीचे और पहले तिमाही में $0.3 बिलियन से कम थी। सीएफओ कमेंट्री ने पथ को बाहर रखा: इक्विटी-सुरक्षा लाभ गैर-नकद हैं; कार्यशील पूंजी ने नकदी को अवशोषित कर लिया, जिसमें खातों को $63.1 बिलियन डॉलर और दिन की बिक्री में बकाया 45 दिनों तक बढ़ रहा है, जिसे कंपनी ने कुछ निवेश ग्रेड ग्राहकों के साथ बड़े, बहु-चौथाई समझौतों पर विस्तारित भुगतान की शर्तों को जिम्मेदार ठहराया; और सूची $ 25.8 बिलियन से $ 31.6 बिलियन तक बढ़ गई क्योंकि कंपनी तीसरे तिमाही में वेरा रूबिन लॉन्च के लिए तैयार थी। एनवीआईडीआईए ने सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए क्वार्टर के दौरान $ 25.0 बिलियन वरिष्ठ असुरक्षित नोट जारी किए। नकदी, नकदी समतुल्य और बाज़ारीय ऋण प्रतिभूतियों ने तिमाही को 56.6 बिलियन डॉलर में समाप्त कर दिया।
यह स्पष्ट संकेत है कि कंपनी की भूमिका कैसे बदल रही है, इसकी प्रतिबद्धताओं और गारंटी में बैठता है। आपूर्ति और क्षमता प्रतिबद्धता पहले क्वार्टर में $ 119 बिलियन से बढ़कर 279 बिलियन डॉलर हो गई, मुख्य रूप से स्मृति की खरीद से संबंधित, और सभी श्रेणियों में कुल भविष्य की प्रतिबद्धताएं 366 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई। NVIDIA भी कुछ AI क्लाउड पार्टनर्स के लिए भूमि, शक्ति और खोल पट्टा दायित्वों की गारंटी देता है, जिसमें अधिकतम 108.5 बिलियन डॉलर का सकल जोखिम होता है। उस कुल में अगस्त 2026 में हस्ताक्षर की गारंटी शामिल है, $ 105 बिलियन पर कैप्ड, ओहियो में एसबी एनर्जी के PORTS-पाइके टेक्नोलॉजी कैंपस में लगभग 4.25 गीगावाट क्षमता का समर्थन करता है, जो ओपनएआई के लिए 20 साल के पट्टे के तहत NVIDIA इन्फ्रास्ट्रक्चर की मेजबानी करेगा; कंपनी ने परिसर में लगभग 1.5 मिलियन GPU को शामिल करने की उम्मीद की, जो NVIDIA राजस्व में लगभग 150 बिलियन डॉलर से 200 बिलियन डॉलर का प्रतिनिधित्व करती है। अलग-अलग, कंपनी ने अपोलो, ब्लैकरॉक, ब्लैकस्टोन, ब्रुकफील्ड, गोल्डमैन सैक्स और केकेआर के साथ सामरिक साझेदारी की घोषणा की ताकि स्वतंत्र कम्प्यूट वित्तपोषण प्लेटफार्मों को स्थापित किया जा सके, जो समय के साथ एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए तीसरे पक्ष की पूंजी के $ 500 बिलियन से अधिक को जुटाने का इरादा रखता है।
शेयरधारक रिटर्न पर, NVIDIA शेयर पुनर्खरीदों और नकदी लाभांश, एक त्रैमासिक रिकॉर्ड के माध्यम से तिमाही में लगभग $ 26.0 बिलियन वापस आ गया और इसके शेयर पुनर्खरीद प्राधिकरण के तहत शेष लगभग $99.0 बिलियन के साथ अवधि समाप्त हो गई। 10 सितंबर, 2026 को रिकॉर्ड के शेयरधारकों को 1 अक्टूबर, 2026 को प्रति शेयर 0.25 डॉलर के अपने तिमाही नकद लाभांश का भुगतान किया गया।
उद्योग पृष्ठभूमि के खिलाफ सेट करें, रिपोर्ट वैश्विक एआई पूंजी खर्च में तेजी लाने के रूप में उतरी। मॉर्गन स्टैनले ने 2027 में $ 1.58 ट्रिलियन की वैश्विक एआई पूंजीगत व्यय का पूर्वानुमान लगाया है, जिसमें एनवीआईडीआईए ने लगभग 690 बिलियन डॉलर का कब्जा कर लिया, क्योंकि पहले जीएसएम ने रिपोर्ट की थी। वित्तीय मीडिया द्वारा रिपोर्ट किए गए बयानों पर, प्रबंधन ने वित्तीय 2028 के लिए लगभग 70% राजस्व वृद्धि का एक प्रारंभिक दृष्टिकोण भी दिया, जो आपूर्ति द्वारा और नीचे ग्राहक के लिए क्या पूछ रहे हैं। वेरा रूबिन प्लेटफॉर्म अब पूर्ण उत्पादन में उस मांग के अगले चरण को पूरा करने के लिए बनाया गया उत्पाद लाइन है।
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स्रोत: GSM · अमेरिका
स्रोत: GSM · संयुक्त राज्य अमेरिका (अंग्रेज़ी संस्करण · मूल चीनी संस्करण)
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