EQT、レンジ・リソーシズを全株式取引で買収：統合後の企業価値は500億ドル超、2027年第1四半期に完了予定
EQTコーポレーションとレンジ・リソーシズ・コーポレーションは10月26日、ペンシルベニア州カノンズバーグとテキサス州フォートワースで、EQTがレンジを全株式取引で買収する最終合併契約を締結したと発表した。統合後の会社の推定企業価値は500億ドルを超える。取引は2027年第1四半期に完了する見込みである。
契約に基づき、レンジの株式1株はEQT株0.987株と交換される。統合後の株式構成は、EQTの既存株主が約73％、レンジの株主が約27％を保有する見込みである。ロイターは、レンジの発行済株式約2億3,400万株を基に、この取引の株式価値を約128億3,000万ドルと算出した。これに基づく買収価格は1株当たり54.91ドルで、金曜日のレンジの終値を約20.6％上回る。月曜日の時間前取引ではレンジ株が約10.1％上昇し、EQT株は約4.6％下落した。
両社は、統合後の事業は1日当たり90億立方フィートを超える天然ガス換算量を生産し、アパラチア盆地に約300万エーカーの純保有面積と30年以上の在庫を保有し、3,700マイル超の中流インフラを所有することで、米国最大の垂直統合型天然ガス生産者になると述べた。合併により、同社の無レバレッジ・フリーキャッシュフローの損益分岐点はMMBtu当たり2ドル未満に低下し、2年以内に年間3億2,500万ドルの基本シナジーが見込まれ、長期的には6億ドル超への道筋が開け、最近のストリップ価格を前提に今後5年間で約200億ドルの累積フリーキャッシュフローを生み出すとしている。
EQTのトビー・Z・ライス社長兼最高経営責任者（CEO）は、この取引は北米で最も質が高く最も長期に及ぶ資産基盤の二つを結びつけ、業界最低コストの生産者である統合会社を天然ガスの次なる時代に位置付けるものだと述べた。レンジのデニス・デグナー社長兼CEOは、レンジの取締役会は全会一致で、この取引が天然ガスおよび天然ガス液に対する建設的な長期見通しに株主が参加する力を高めると判断したと述べた。
完了に際し、デグナー氏を含むレンジの代表2名がEQTの取締役会に加わり、EQTの経営陣が統合会社を率い、本社はカノンズバーグに残る。取引には規制当局の承認と両社株主の承認が必要である。EQTの助言はシティとRBCキャピタル・マーケッツ、レンジの助言はエバーコアとJ.P.モルガン・セキュリティーズが担当した。両社は、当初10月28日に予定していた第3四半期決算説明会を中止したが、10月27日の市場終了後には決算結果を発表する。ロイターは、データセンターによる天然ガス需要の拡大が米生産者の見通しを改善し、より大規模な生産とより深い掘削在庫の追求を促していると指摘した。
写真: 图：宾夕法尼亚州 Marcellus 页岩气田的一座天然气钻塔（资料图）。照片：Ruhrfisch，CC BY-SA 4.0，经 Wikimedia Commons。Photo: A natural gas drilling tower in Pennsylvania's Marcellus Shale (file photo). Photo: Ruhrfisch, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons.
