Seguimento: Marvell Seals All-Stock Acquisition of Lumentum at a implied $115 Billion Enterprise Value
SANTA CLARA, Calif., 3 de novembro — Marvell Technology, Inc. (NASDAQ: MRVL) e Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ: LITE) anunciaram em 2 de novembro que celebraram um acordo definitivo para a Marvell adquirir a Lumentum em uma transação de todas as ações, com um valor empresarial implícito de cerca de US$ 115 bilhões para a Lumentum. O GSM informou em 29 de outubro que as duas empresas estavam em negociações; dias depois, as negociações tornaram-se um acordo assinado.
De acordo com o acordo, os acionistas da Lumentum receberão uma taxa de câmbio fixa de 4,500 ações de ações comuns da Marvell para cada ação de ações comuns da Lumentum que possuem, implicando cerca de $1.132 por ação – um prêmio de cerca de 23,9% baseado no preço de ações de fechamento não afetado de cada empresa em 28 de outubro de 2026, o último dia de negociação antes do início da especulação sobre uma possível transação. A esse preço, o valor do capital próprio implícito é de cerca de 102,5 bilhões de dólares (como calculado pela Reuters), e o valor da empresa é de cerca de 115 bilhões de dólares, incluindo dívida assumida. Após o encerramento, os atuais acionistas da Marvell terão aproximadamente 67% da empresa combinada em uma base totalmente diluída, e os acionistas da Lumentum aproximadamente 33%. Os conselhos de administração de ambas as empresas aprovaram por unanimidade o acordo.
Após o encerramento, Matt Murphy continuará como presidente e CEO da empresa combinada. Três membros do conselho de administração da Lumentum, incluindo Michael Hurlston, vão se juntar ao conselho da Marvell, que atualmente é composto por sete diretores. Espera-se que a transação feche no primeiro semestre do ano civil de 2028, sob reserva da aprovação dos acionistas da Marvell e da Lumentum, recebimento de aprovações regulatórias e outras condições habituais de encerramento; até então, as duas empresas continuarão a operar separadamente.
As empresas dizem que os requisitos de largura de banda na infraestrutura de super inteligência (SI) e as limitações físicas da conectividade baseada em cobre estão acelerando a transição da indústria para tecnologias ópticas. A Marvell traz resistências em interconexões elétricas e ópticas, comutação de rede, XPU personalizada e tecnologias avançadas de semicondutores, enquanto a Lumentum adiciona lasers de alto desempenho, transceptores ópticos, comutação de circuitos ópticos (OCS) e fabricação de semicondutores compostos especializados. A combinação deverá expandir o mercado endereçável total da empresa para US$ 550 bilhões, fornecer linha de visão para mais de US$ 1 bilhão em sinergias de custos anuais, e ser acretiva aos ganhos não-GAAP da Marvell por ação no primeiro ano pós-fechamento.
"A infraestrutura da IA está passando por uma mudança arquitetônica fundamental para a conectividade óptica, criando uma oportunidade que surge uma vez em uma geração", disse Matt Murphy, presidente e CEO da Marvell. "As empresas que se movem primeiro e ajudam a definir essa transição irão definir o padrão para as próximas décadas." Michael Hurlston, presidente e CEO da Lumentum, disse que juntar-se à Marvell "cria uma empresa exclusivamente posicionada para capitalizar uma oportunidade de mercado de $550 bilhões".
As ações de ambas as empresas caíram acentuadamente em 2 de novembro, no dia do anúncio. De acordo com dados de fechamento do mercado, a Marvell fechou 12,7% em $171,41 e a Lumentum fechou 18,6% em $684,40. Como a razão de câmbio é fixa, o valor que os acionistas da Lumentum recebem acabará por se mover com o preço das ações da Marvell: no final de 2 de novembro, 4,500 ações da Marvell valiam cerca de US$ 771, bem abaixo dos cerca de US$ 1.132 por ação implícitos pelos preços de referência de 28 de outubro.
Também em 2 de novembro, Lumentum relatou resultados fiscais do primeiro trimestre de 2027, com receita de 136,5% ano ao longo do ano para $1,26 bilhões, e Marvell relatou receita preliminar fiscal do terceiro trimestre de 2027 consistente com sua orientação anteriormente fornecida, mantendo o ponto médio, enquanto estreitando o intervalo esperado para mais ou menos 2%, de mais ou menos 5%. As duas empresas realizaram uma conferência conjunta no mesmo dia para discutir a transação.
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(Fonte: Marvell e Lumentum)
Fonte: GSM · Estados Unidos (Edição em inglês · Edição original em chinês)
Foto: 图：Marvell 与 Lumentum 两家公司的官方标志（公共领域，经 Wikimedia Commons）。两家公司总部分别位于 Santa Clara 与 San Jose。
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