Bibilhin ng EQT ang Range Resources sa All-Stock Deal: Lumampas sa $50 Bilyon ang Pinagsamang Enterprise Value, Inaasahang Magsasara sa Q1 2027
Inanunsyo ng EQT Corporation at Range Resources Corporation noong Oktubre 26 sa Canonsburg, Pennsylvania, at Fort Worth, Texas, na pumasok sila sa isang tiyak na kasunduan sa pagsasanib kung saan bibilhin ng EQT ang Range sa isang all-stock transaction, na lilikha ng isang pinagsamang kumpanya na may pro forma enterprise value na mahigit $50 bilyon. Inaasahang magsasara ang transaksyon sa unang quarter ng 2027.
Sa ilalim ng kasunduan, ang bawat share ng Range ay ipagpapalit sa 0.987 share ng EQT. Inaasahang magmamay-ari ang mga kasalukuyang shareholder ng EQT ng humigit-kumulang 73% ng pinagsamang kumpanya at ang mga shareholder ng Range ng humigit-kumulang 27%. Kinakalkula ng Reuters ang equity value ng deal sa humigit-kumulang $12.83 bilyon batay sa humigit-kumulang 234 milyong shares outstanding ng Range, na nagpapahiwatig ng offer price na $54.91 bawat share, humigit-kumulang 20.6% na mas mataas sa closing price ng Range noong Biyernes. Tumaas ang shares ng Range ng humigit-kumulang 10.1% sa premarket trading noong Lunes, habang bumaba ang shares ng EQT ng humigit-kumulang 4.6%.
Sinabi ng mga kumpanya na ang pinagsamang negosyo ay gagawa ng mahigit 9 bilyong cubic feet ng natural gas equivalent bawat araw, hahawak ng halos 3 milyong net acres at mahigit 30 taon ng imbentaryo sa Appalachian Basin, at magmamay-ari ng mahigit 3,700 milya ng midstream infrastructure, na ginagawa itong pinakamalaking vertically integrated natural gas producer ng Amerika. Inaasahang ibababa ng pagsasanib ang unlevered free cash flow breakeven ng kumpanya sa mas mababa sa $2 bawat MMBtu, maghahatid ng $325 milyon ng base annual synergies sa loob ng dalawang taon na may landas patungo sa mahigit $600 milyon sa pangmatagalan, at lilikha ng humigit-kumulang $20 bilyon ng cumulative free cash flow sa susunod na limang taon sa kamakailang strip pricing.
Sinabi ni EQT President at CEO Toby Z. Rice na pinagsasama ng transaksyon ang dalawa sa mga pinakamataas ang kalidad at pinakamahabang tagal na asset bases sa North America at inihahanda ang pinagsamang kumpanya, ang producer na may pinakamababang gastos sa industriya, para sa susunod na panahon ng natural gas. Sinabi ni Range President at CEO Dennis Degner na nagkakaisang tinukoy ng board ng Range na pahuhusayin ng deal ang kakayahan ng mga shareholder na lumahok sa isang nakabubuting pangmatagalang pananaw para sa natural gas at natural gas liquids.
Sa pagsasara, dalawang kinatawan ng Range, kabilang si Degner, ang sasali sa board ng EQT, pamumunuan ng executive team ng EQT ang pinagsamang kumpanya, at mananatili ang punong-tanggapan sa Canonsburg. Nangangailangan ang deal ng mga regulatory approval at pag-apruba ng mga shareholder ng parehong kumpanya. Pinayuhan nina Citi at RBC Capital Markets ang EQT; pinayuhan nina Evercore at J.P. Morgan Securities ang Range. Kinansela ng parehong kumpanya ang kanilang dating nakatakdang third-quarter earnings calls noong Oktubre 28, habang inuulat pa rin ang mga resulta pagkatapos magsara ang merkado noong Oktubre 27. Binanggit ng Reuters na ang lumalaking demand para sa natural gas mula sa mga data center ay nagpabuti sa pananaw para sa mga producer sa U.S. at nagtulak sa kanila na maghangad ng mas malaking output at mas malalim na imbentaryo sa pagbabarena.
Source: GSM · United States (Edisyong Ingles · Orihinal na edisyong Tsino)
Larawan: 图：宾夕法尼亚州 Marcellus 页岩气田的一座天然气钻塔（资料图）。照片：Ruhrfisch，CC BY-SA 4.0，经 Wikimedia Commons。Photo: A natural gas drilling tower in Pennsylvania's Marcellus Shale (file photo). Photo: Ruhrfisch, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons.
